Текущая инфляционная динамика и ее причины
В мае 2026 года инфляция в Украине замедлилась до 8,2% в годовом исчислении, что на 0,4 п.п. ниже апрельского показателя (8,6%). Месячная инфляция в мае составила 0,9% по сравнению с 1,4% в апреле. Эти данные обнародовала Государственная служба статистики Украины. Несмотря на замедление фактические показатели общей и базовой инфляции превысили апрельский прогноз Национального банка Украины (НБУ).
Фундаментальное ценовое давление сохраняется за счет ускорения роста цен на обработанные продукты питания и услуги. Это вызвано ростом расходов бизнеса: ростом цен на энергоресурсы, повышением заработной платы и логистических расходов. Эти факторы продолжают оказывать влияние на внутренний рынок Украины.
Влияние Национального банка Украины на инфляционные процессы
НБУ признал, что инфляция отклонилась от прогнозируемой траектории и учтет это в будущих решениях по монетарной политике. Регулятор ожидает временного ускорения инфляции до 9,4% в 2026 году, но прогнозирует снижение до 6,5% в 2027 году и до целевых 5% в 2028 году. Несмотря на замедление в мае, ценовое давление остается высоким, особенно на продукты питания, которые дорожают быстрее других товаров.
Анализ цен на ключевые категории товаров и услуг
Продукты питания: лидеры роста
Цены на продукты питания и безалкогольные напитки в мае выросли на 1,2% по сравнению с апрелем, а за год – на 7,5%. Самый высокий рост зафиксирован на рыбу (+21,1%), хлеб (+19,2%), подсолнечное масло (+18,9%) и яйца (+10,4%). В месячном измерении фрукты подорожали на 11,1%, а годовые темпы удорожания сырых продуктов замедлились до 4,6% из-за увеличения предложения на свинину, куриное мясо и яйца. Гречка и пшено продолжают дорожать из-за ограниченного предложения и высокой себестоимости.
Динамика цен на топливо, транспорт и другие категории
Цены на транспорт в мае выросли на 0,7%, в частности, проезд в автодорожном транспорте — на 2,7%, а топливо и масла — на 0,6%. За год цены на транспорт выросли на 20%. Алкогольные напитки и табачные изделия подорожали на 1,9% в мае, а за год – на 16,2%. Одежда и обувь подешевели на 1,8%, в том числе обувь - на 2%.
Прогнозы и вызовы
Аналитики ICU ухудшили прогноз инфляции на 2026 год до 9-10%, что на 2-3 п.п. выше предварительных оценок. Это связано с кризисом на Ближнем Востоке и внутренними факторами. Ожидается, что осенью 2026 года дизельное топливо может достигнуть 95 грн/литр, что ухудшит финансовую нагрузку на домохозяйства. НБУ прогнозирует снижение инфляции до 6,5% в 2027 году, но текущие 8,2% уже оказывают существенное влияние на потребительские расходы, особенно на хлеб, макароны и топливо.