Вчера банк «Финансы и Кредит» объявил новые условия реструктуризации своих еврооблигаций. Срок их погашения предлагается продлить на три года, а ставку оставить практически без изменений – на уровне 10,5%. Это гораздо выгоднее, чем продажа бумаг, которые сейчас торгуются по цене 33-37% от номинала. Но не исключено, что эмитенту придется сделать новое предложение держателям еврооблигаций, ведь эти условия хуже, чем предлагаемые на рынке, отмечают эксперты.

Банк «» предложил держателям своих еврооблигаций на сумму $100 млн с погашением в январе 2010 года увеличить срок размещения ценных бумаг до 2012 года. «Срок реструктуризации еврооблигаций должен примерно соответствовать сроку обращения этого инструмента при его первичном размещении – три года.

Предварительные переговоры показывают, что сегодня держатели облигаций видят купон по ним на существующем уровне – примерно 10,5%, и требований резкого увеличения этого купона банк не получал»,– говорится в сообщении учреждения. Напомним, евробонды банка «Финансы и Кредит» с доходностью 10,375% годовых были размещены в ноябре 2006 года. Агентами по размещению выступили Deutsche Bank, UBS и VTB Europe. Всего в размещении бумаг приняли участие 32 инвестора. В пресс-службе банка сообщили, что реструктуризация не предусматривает частичного погашения долга.

Обсуждение условий реструктуризации ведется по всем внешним долгам кредитного учреждения: синдикатам, еврооблигациям и торговому финансированию. «Финансы и Кредит» уже допустил дефолт по одному синдикату, выплатив лишь $3,5 млн из $70 млн кредита, погашение которого наступило в марте (см. Ъ от 25 марта). Еще один заем – на $42,5 млн – предстоит погасить в августе, однако в банке рассчитывают реструктуризовать срок кредитов на полтора-два года.

Держатели облигаций банка «Финансы и Кредит» рассказали Ъ, что это уже не первое предложение эмитента. «Ранее сделанное предложение банка было просто оскорбительным для кредиторов: берите, что дают, и уходите. Украинские банки решили, что иностранцы списывают все долги.

Все постоянно требуют списать 60-70% суммы, а остальное погашение растянуть на несколько лет, либо угрожают не заплатить ничего,– рассказал Ъ один из держателей облигаций.– Для украинского рынка 10,5% – это мало. Может, банк и хотел предложить 15%, но они не смогут столько платить». Кредиторы пока не знают, на каких условиях они будут договариваться с банком.

«Не знаю, насколько реалистично продлить размещение еврооблигаций еще на три года»,– заявил Ъ глава представительства Deutsche Bank в Украине Константин Серегин. В главном офисе UBS отказались комментировать предложенные условия. Эксперты полагают, что держателям евробондов следует согласиться с новыми условиями.

«Предложение по реструктуризации банка ‘Финансы и Кредит’ выгодно отличается от предложения банка ‘Надра’ – списание 60-85% номинала,– но все же не дотягивает до предложенных Альфа-банком повышения ставки и частичной выплаты. ‘Финансы и Кредит’ счел для себя приемлемыми более мягкие условия, исходя из своего финансового состояния,– отметила старший аналитик ИК Phoenix Capital Мария Майборода.– В любом случае принятие предложения более выгодно для держателей облигаций, чем продажа бумаг на рынке, поскольку текущая рыночная цена бумаги составляет 33-37% номинала».

Впрочем, кредитное учреждение может еще раз изменить условия. «Чем хуже ситуация в банке, тем хуже условия реструктуризации. 10,5% – это низкая ставка на сегодня. Но иногда объявляется заранее неприемлемый вариант для держателей бумаг, которые пугаются и при последующих переговорах становятся более лояльными»,– объяснил Ъ один из инвестбанкиров.